超14万亿元！成为资本市场主旋律

来源：中国基金报作者：李树超2024-10-12 13:29

【导读】“硬科技”含量提升，战略性新兴产业总市值超14万亿元

【编者按】作为经济运行的晴雨表、资源配置重要平台，资本市场深刻反映着宏观经济的脉动与走向。中国基金报特推出“从资本市场看宏观”专栏，力求敏锐捕捉资本市场动态，前瞻性洞察宏观大势，把握经济运行的内在逻辑与核心动力。

中国基金报记者李树超

近年来，在国家一系列政策引导和支持下，我国资本市场深入研究完善发行上市、并购重组、再融资、创业投资等制度安排，积极引导资源要素加速向实体经济和科技创新领域集聚，强化服务高水平科技自立自强，支持新质生产力发展壮大，取得了积极进展。

资本市场已成为

支持新质生产力发展主阵地之一

党的二十届三中全会明确提出，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制。资本市场作为社会主义市场经济体系的重要组成部分，在支持和服务新质生产力发展中发挥着重要作用。

长江证券机构客户部总经理、研究所联席总经理邬博华表示，党的二十届三中全会、新“国九条”、资本市场“1+N”体系，立足顶层设计，从强监管、防风险、促高质量发展三方面出发，为资本市场如何更好地服务新质生产力发展指明了方向。

光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东表示，随着新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地，资本市场已成为支持新质生产力发展的主阵地之一。

高瑞东认为，新“国九条”在内容制定上全方位体现了“中国式现代化”的核心要义，尤其是在推动资本市场高质量发展、服务国家重大战略和推动经济社会高质量发展方面紧密结合，通过优化资源配置、促进科技创新，资本市场正在为新质生产力的发展和成长提供源源不断的动力。

兴业银行首席经济学家鲁政委也表示，支持新质生产力发展壮大，既是资本市场服务实体经济的重要方式，也是资本市场实现高质量发展的重要机遇。同时，资本市场“硬科技”含量提升，也有利于增强回馈投资者的能力。

战略性新兴产业总市值超14万亿元

在新质生产力形成的关键领域，资本市场正引导资金加快向战略性新兴产业和未来产业相关领域聚集。

截至2024年9月18日，战略性新兴产业相关上市公司的数量已超过1800家，占A股上市公司数量的比例约为35%；总市值超过14万亿元，占整个A股总市值的比例约为18%。

从具体行业分布来看，上市公司数量最多的六大行业是机械设备、医药生物、电子、基础化工、电力设备、计算机，大部分属于新质生产力相关领域。

兴业银行鲁政委对此评价，近年来，我国资本市场大力推进关键制度创新，根据科技企业特点、发展规律、投融资、激励约束等方面的需求，有针对性地丰富资本市场工具、产品和服务，错位发展、功能互补、互联互通的多层次资本市场体系越发成熟，与新质生产力的发展需求更加适配。市场功能日益健全，服务覆盖面和精准度实现了质的提升。

长江证券邬博华也认为，战略性新兴产业是新质生产力在股市中的映射，资本市场的发展也是经济结构转型的反映。伴随当前我国经济向高质量发展转型以及高技术领域创新突破的导向，科技行业无疑将成为资本市场的主旋律。

多层次资本市场体系建设也为新质生产力的发展提供了肥沃的土壤，服务覆盖面和精准度正不断提升。

目前，战略性新兴产业相关上市公司主要分布在创业板、科创板以及北交所，其中，创业板占比为50%，科创板占比为31%，两者合计占比高达81%。

此外，今年初至9月18日，战略性新兴产业相关上市公司通过再融资募集的金额达214亿元。通过融资与再融资，资本市场为新质生产力相关企业提供了源源不断的新增资金，也为投资者分享新质生产力相关领域的发展成果奠定了基础。

让投资者充分分享中国增长红利

资本市场加快培育新质生产力，新质生产力增长潜力逐步显现，也为资本市场注入了新动能。随着新质生产力兑现业绩，资本市场也将成为投资者分享中国高质量发展红利的平台。

光大证券高瑞东认为，资本市场积极主动拥抱新质生产力发展，让投资者充分分享了中国经济高质量发展的成果和时代红利。

长江证券邬博华也表示，新质生产力企业与资本市场共同成长，让投资者得以分享中国增长红利、推动共同富裕。

透视历史经营情况，新质生产力上市公司营收连创新高，盈利持续向好。数据显示，自2018年至2023年，新质生产力企业营收、利润复合增速分别为11.26%、9.60%，显著超过A股上市公司整体水平。

高研发投入正逐步形成新质生产力的源头，2024年上半年万得新质生产力指数成份公司研发支出占整个营收的比例为7.7%，显著高于A股整体的5.8%。

此外，资本市场并购重组、股权激励等制度正与时俱进，进一步适应了新质生产力发展的需要和特点。

高瑞东总结道，未来，在新“国九条”和资本市场“1+N”政策指引下，资本市场将进一步引导资本向新质生产力领域的聚集，提升制度包容性，充分发挥资源配置功能，支持科技创新和产业升级，积极营造良好市场生态，逐步成为培育新质生产力的“沃土”，为经济高质量发展作出更大贡献。