【导读】蚂蚁财富事业群副总裁郑艳兰：数字化金融服务 助力财富管理高质量发展

中国基金报记者 张燕北

9月25日，由中国基金报主办的“2024中国机构投资者论坛暨中国基金报十周年庆”在深圳举行，本届论坛以“焕新出发 书写高质量发展新篇章”为主题，蚂蚁财富事业群副总裁郑艳兰受邀出席并发表主题为《数字化金融服务 助力财富管理高质量发展》的演讲，分享作为头部第三方财富平台的蚂蚁基金在数字化金融服务上的探索和实践。

郑艳兰的演讲深入探讨了金融科技如何赋能财富管理行业的高质量发展。她指出，尽管财富管理的普惠度不断提升，但优化投资者的收益体感依然是行业的最大难点和痛点。

通过分享蚂蚁基金在数字化金融服务上的创新实践，她强调先进技术手段在降低服务门槛、提升服务可得性和客户获得感，以及提供个性化投资建议方面的重要作用，为财富管理行业的数字化转型提供了参考方向。

站在当前，郑艳兰呼吁行业各方携手共建数字化金融服务的新时代，强调金融机构、专业服务商及内容供给者应齐心协力，共同为用户打造更加优质、高效的理财服务体验。

财富管理普惠度提升

优化投资者收益体感仍是重点和难点

郑艳兰首先指出，在财富管理普惠度不断提升的大背景下，如何进一步提升投资者的体验，依然是整个财富管理行业面临的最大痛点和难点。

她表示：“目前，财富管理行业已经从金融交易的线上化逐步迈向金融服务的数字化。这一过程并非一蹴而就。回顾过去，二十年前，大小额支付系统、证监会主导的开放式交易和数据交互协议等标准化电子化结算框架体系已经建立，支付结算的电子化基本完成。”

郑艳兰进一步指出，十年前，随着移动互联网的蓬勃发展，金融交易逐渐搬到线上，余额宝等产品的诞生正是这一趋势的典型代表。如今，绝大多数零售投资者的基金和股票交易都在线上完成。

她强调，金融本身有一定门槛，投资者需要专业的服务。传统的线下服务门槛较高，期待AI大模型的时代能够通过技术手段降低服务门槛，提升服务可得性，让每个人都能享受到专业的金融服务。

尽管财富管理的普惠度在不断提升，但郑艳兰指出，行业最大的难点和痛点依然是投资者的收益体感问题。

她介绍道，“根据业界通行的认知，蚂蚁基金将投资者收益拆解为选品带来的阿尔法、配置带来的贝塔和用户持有行为影响的‘X’，这三个因素构成了理财的黄金三角，对应投资者在理财上的三个终极问题：买什么、买多少、买了以后怎么办。”

根据平台数据，阿尔法、贝塔和“X”对收益的贡献分别为10%、40%和50%。基于此，她指出，贝塔下行时，单纯挑选好产品并不能完全解决问题，而健康的理财行为可能会显著提升投资者的收益体感。整体而言，配置和用户行为是影响收益的主要原因。

基于“配选持”三角理念

搭建数字化服务矩阵

针对当前财富管理行业面临的难点和痛点，郑艳兰进一步分析了蚂蚁基金在数字化服务方面所做的探索及成果，并指出蚂蚁一直致力于配置、选品和持有的理财三角搭建数字化服务的矩阵。

“蚂蚁基金自2013年成立以来，以余额宝为标志，推动了金融交易的线上化，提供了低门槛、高便捷性和多样化的投资选择，实现了金融服务的普惠性。”郑艳兰指出，随着资本市场的不断发展，投资产品和渠道日益丰富，仅公募基金就超过1万只，普通投资者在选择上感到困惑。2018年资管新规实施后，刚性兑付被打破，即便是看似稳健的产品也可能因债市波动而出现回撤。

在这种背景下，投资者越来越意识到“理财有风险，投资需谨慎”的重要性，理财服务的价值愈发凸显。蚂蚁基金坚信，服务的核心在于专业性，这包括与行业共建的投研选品能力、个性化的投顾配置服务以及长期的投资者教育。虽然专业性是硬核且稍显冰冷的概念，但蚂蚁基金致力于向用户传递有温度的服务理念。有温度的服务怎么做？

在配置服务方面，郑艳兰提到，配置是一个老生常谈但至关重要的话题。传统的配置服务主要在线下进行，理财经理与客户面对面交流后生成PDF并交给用户，这一过程虽然直观且反馈及时，但存在服务门槛高、无法全天候提供服务以及策略建议后续追踪困难等问题。

为了满足用户的需求，蚂蚁基金去年下半年与6所高校合作，推出了“三笔钱”的配置服务。这三笔钱分别是：攒一笔用于灵活取用的短期流动性资金，留一笔作为家庭未来基本生活保障，投一笔用于实现资金的增值。

郑艳兰表示，这一服务旨在帮助投资者明确资金的不同目标，先攒够生活保障资金，再进行投资理财，通过大类和赛道的均衡分散来改善理财行为。根据平台数据，配置均衡的用户相比配置不均衡的用户，收益率提升了超过88%，最大回撤降低了6%。这充分证明了合理的配置能够显著提升用户的收益体感。

在选品服务方面，蚂蚁基金去年下半年对蚂蚁理财金选进行了整体框架的升级，纳入了更多工具类产品和高性价比的金选指数。“这一举措旨在选择综合费用更低、跟踪误差更小的产品，以便基金更好地复制指数的贝塔值，提升工具化属性。自上线以来，这一服务已经为用户节省了近3个亿的费用。”郑艳兰介绍。

今年上半年，蚂蚁基金还与80多家基金公司合作推出了“值得投”栏目。由于市场变化迅速，普通投资者难以准确把握市场脉络，“值得投”通过行业研判，每月发布3个最具共识度的赛道。自上线以来，该栏目的研判胜率超过80%，跟随“值得投”投资的用户赚钱概率达到73%。

郑艳兰表示，在稳健型赛道下，蚂蚁基金设立了“求稳”和“求赚”两个方向。“求赚”的蚂蚁理财金选选择了业绩基准较好、回撤可控的高性价比产品，用户持有体感较好。

“对于追求更高稳健性的用户，蚂蚁基金去年底推出了追求正收益的产品，主打正收益且风险较低。自上线以来，该产品100%达到了正收益。”她说。

关于用户行为，郑艳兰强调，金融领域确实存在一定的门槛和努力，因此，蚂蚁基金更加注重投教和陪伴。她认为，投教不应仅仅是向用户展示视频，而应深入到用户的理财行为中。为此，蚂蚁理财社区提供了多种形式的投教和陪伴，包括话题讨论、图集展示、短视频、直播以及社区互动。

对于仅持有余额宝的用户，他们可以在余额宝页面下观看他人分享的攒钱小经验，学习理财知识。基民还可以在产品讨论区发表自己的心得，甚至通过有趣的短视频表达自己的情绪。此外，基民可以在直播间观看基金公司主播之间的讨论，或是基金经理与普通用户关于持仓诊断的交流，这些形式深受用户喜爱。

在整个陪伴过程中，基金经理发挥了重要作用。他们在市场行情发生异动时，会及时向用户提供图文解读，告知市场动态和建议。基金经理还会在“请回答”栏目中直接回应用户问题，并带领投资者一起调研行业和龙头企业。

据郑艳兰介绍，得益于这些形式的投教和陪伴，去年蚂蚁基金平台上有超过2亿用户学习了理财知识。数据显示，学习过理财内容的用户中，配置用户的占比提升了22.5%，定投用户提升了7.6%。这些内容有效地推动了用户理财行为向更健康的方向发展。

积极运用AI大模型

赋能数字化金融服务

在演讲中，郑艳兰还介绍了基于AI大模型的智能管家蚂小财。她表示，得益于先进的AI技术，蚂小财在表达上更加贴近人类语言，提供的内容也更具实用性和个性化。

郑艳兰提到，在简化复杂信息方面，蚂小财能够在五秒内将复杂的财报信息转化为简洁明了的图表和结构化表达，极大提升了用户理解财报的效率。目前，蚂小财支持解读多达1万个个股和800个板块的财报。

在提供专业见解方面，蚂小财能够从海量市场资讯中提炼关键信息，并结合专业金融机构的意见，给出直观的市场分析和投资建议。用户可以与蚂小财进行多轮对话，蚂小财会根据1200个用户因子和2800个资产因子，精准定位用户的理财需求，并提供个性化的投资建议。

“蚂小财的月度活跃用户已超过7000万，其中45%以上来自三线以下城市。数据显示，使用蚂小财的用户在频繁交易、定投和持有时长等理财行为健康度指标上均有显著提升。”郑艳兰透露。

最后，郑艳兰强调，蚂小财不仅是AI时代数字化金融服务的代表，更是推动行业共同进步的重要载体。

她呼吁金融机构提供专业产品，专业服务商提供更多服务，为内容供给者贡献深度丰富的财富资讯，而蚂蚁基金则致力于打造更多新场景，促进各方更好地连接用户，从而为用户提供更优质的理财服务体验。