“进入8月以来，随着玉米期现货价格同时下跌，不少粮油经销商，特别是东北、河南、河北、山东的玉米贸易商打电话咨询我同一个问题：玉米价格创近4年来新低，可以抄底吗？”陕西西安市资深投资者索王平告诉期货日报记者，谁都没有想到国内玉米期现货价格居然在不足一年的时间内累计下跌了600~900元/吨。其中，大连玉米2409合约期价在8月7日跌至2250元/吨。

图为2020年9月至今玉米期货价格走势

山东滨州市玉米贸易商刘家琪告诉记者，今年6月开始，他一直看空玉米价格，同时为了规避库存玉米价格下滑的风险，他在大连玉米盘面进行了卖出套保操作。如今，国内玉米期现货价格均下行至2300元/吨左右，他靠玉米期货躲过“一劫”。而他身边的很多朋友由于采取的经营策略“墨守成规”，加上心存侥幸持货待涨，一下把数年挣的钱全“还”给市场了。

“我看空玉米价格主要有四个原因。”刘家琪说，一是我国玉米单产、总产量近年来不断增长，导致产量大、库存量大；二是进口玉米及其替代品数量多年来有增无减；三是国内小麦、稻谷对玉米的替代效应明显；四是下游需求亮点较少，无论是饲用玉米还是加工企业的需求量均没有出现明显增长。因此，市场持续保持着供大于求的格局，而当前又临近新季玉米上市，玉米价格自然易跌难涨。

索王平表示，观察国内玉米价格近年来的运行轨迹可以发现，2016年10月至2022年5月，在市场供应偏紧的情况下，国内玉米价格整体呈现稳中有升的运行态势。在此期间，只要贸易商、仓储企业、饲料加工与淀粉加工企业资金充足，收购的玉米成本较为合适，收购一定数量的玉米均可获得可观的利润。不过，2022年下半年至今，国内玉米市场供求关系逐渐发生变化，很多市场主体还“墨守成规”，结果肯定不理想，有不少贸易商损失较为严重，如2022年、2023年新季玉米上市后价格均出现了高开低走的情况，部分市场主体依据多年来的经营经验在新粮上市期大量收购、囤积待涨，均没有实现经营目标。

“海关总署最新公布的数据显示，今年1—7月我国粮食进口量高达9807万吨，同比增加429万吨。其中，大豆进口5833万吨，同比下降1.3%。由此可知，今年前7个月我国谷物进口总规模约3800万吨，进口谷物以玉米、小麦、大麦、高粱为主。”索王平说，在进口玉米及其替代品数量居高不下的情况下，当前我国新季玉米长势良好，由于今年国内多地降雨偏多、高温天气频繁出现，夏播玉米丰产在望，预计产量较为乐观。

不过，也有河南等地的玉米贸易商告诉记者，由于当地夏季降水较多，导致一些玉米田被淹，最终河南等地新季玉米能否丰产不好判定。也有市场人士告诉期货日报记者，综合来看，全国大部分地区玉米长势喜人，内地低洼与河沟岸边玉米田有被淹现象，东北部分地区低温与多雨天气对玉米生长有所损害，但预计大部分地区玉米单产与总产量较好。

黑龙江省五大连池市盈峰粮食贸易有限公司总经理柴印峰告诉期货日报记者，虽然期现货玉米价格当前均处于低位，但他并不准备收购囤积。在市场走势不明朗，特别是下游需求没有出现有效增长信号之际，观望等待是最好的选择。

“眼瞅着新季玉米丰产临近，下游订单不多，现阶段玉米产区贸易商出库十分积极，市场供应量有增无减。与此同时，由于价格表现疲软，用粮企业则采取不断消化现有库存的经营策略。另外，国内主产区与主销区玉米价格仍存在倒挂现象，如南北港口价格仍倒挂70元/吨左右。”柴印峰说。