Ola Electric是一家印度电动车公司，创始人是Bhavish Aggarwal。对他们来说，八月是个特别的月份。2021年8月15日，他们的第一辆Ola S1电动滑板车在泰米尔纳德邦的工厂生产出来。3年后，Ola Electric成为印度首家通过IPO上市的电动汽车公司，计划于2024年8月9日在印度本地市场上市。

Ola Electric成立于2017年，主要生产电动踏板车和摩托车，自2021年8月以来推出7款新产品，包括EV车型Ola S1 Pro等。

文件披露，创始人Bhavish Aggarwal将在IPO中出售3790万股股票。该公司的投资者Alpha Wave、Alpine、DIG Investment、Matrix等也将出售4789万股股票。

Ola Electric IPO价格在每股72至76印度卢比之间。通过新股发行（550亿印度卢比）和老股出售，公司计划通过IPO筹集614.6亿印度卢比。与2021年的牛市不同，当时投资者对科技类IPO（如Zomato、Paytm、Policy Bazaar和Nyka）表现出极大的热情，这次投资者似乎更冷静。

按上限计算，该公司的市值将达到销售额的6.6倍，市值略高于3350亿印度卢比，折合约40亿美元。比2023年由新加坡投资公司淡马锡牵头的最后一轮融资中的4800亿印度卢比估值有所下滑。

OlaElectric从机构投资者那里获得了价值20亿美元的认购，而他们的预留配额仅为3.3亿美元。印度国家银行（SBI）和HDFC共同基金各获得了价值3000万至3600万美元的股票，而野村证券和挪威央行各获得了2400万美元的股票。

自2019年首次获得投资以来，Ola Electric经历了许多起伏。从滑板车起火的报道，再到成为印度最畅销的电动车公司，Ola Electric在2024财年实现了500亿印度卢比的销售额，同比增长90%。然而，他们也报告了158.4亿印度卢比的亏损。尽管销售额增长迅猛，但Ola Electric已经连续三年亏损。

Ola Electric的市净率（PB）约为17倍，远高于Nifty 50指数中的大多数公司，后者普遍低于10倍。这让一些投资者感到谨慎。有人认为Ola电动汽车的产品和公司都还不够成熟，建议公司在技术和业务上再积累一些经验后再进行IPO。

一些投资者将Ola Electric与之前表现不佳的科技公司IPO（如Paytm）进行了比较，提醒投资者注意潜在的风险。还有人抱怨Ola Electric滑板车起火的问题，并质疑Ola的售后服务。

尽管面临诸多挑战，Ola Electric依然是一家与众不同的公司，Ola Electric在电动两轮车市场占据领先地位，产品组合丰富，覆盖高端和大众市场。Ola Electric的产品在印度各地销售，客户广泛。尽管政府削减了电动车的补贴，Ola依然成功将成本转嫁给消费者，实现了销售增长。公司通过重新设计车辆和降低电池价格，提高了毛利率。然而，公司在售后服务和质量方面仍需改进。

投资者需要认识到，投资Ola Electric这样的纯电动车初创公司风险更高，公司过去两年见证了约200亿印度卢比的自由现金流出，未来可能还需大量现金投资。高运营费用导致Ebitda亏损占销售额的25%，需要改进以提高盈利能力。公司保修准备金占销售额的5.9%，高于竞争对手。售后服务因维修时间长和服务中心拥挤而受到批评。

Ola Electric计划大规模制造新型4680电池单元，计划到2025年4月启动初始6.4 GWH容量可能需要约350亿印度卢比的投资。Ola Electric计划将容量提高到20 GWH。4680电池可以支持LFP（磷酸铁锂）和NMC（镍锰钴）化学，鉴于Ola计划建立的大规模容量，关键是说服其他制造商从Ola Electric工厂购买电池。这只有在Ola Electric的电池通过实际使用表现出卓越的性能、可靠性和经济效益时才有可能。

在首次公开募股（IPO）之前，Ola Electric的股权分布如下：创始人Bhavish Aggarwal持有36.94%的股份。软银集团旗下的SVF II Ostrich (DE) LLC持有21.98%的股份。Matrix Partners India Investments III持有3.43%的股份。Hyundai Motor Company持有2.95%的股份。

责编：岳亚楠

校对：刘星莹