国家企业信用信息公示系统显示，7月中旬，广州粤开投顾产业链创业投资基金合伙企业（有限合伙）正式成立，该基金由广州投顾产业链投资有限公司、易方达基金、粤开资本投资有限公司共同出资。

证券时报记者了解到，这是国内首家专注投顾生态塑造的母基金——广州投顾产业链投资有限公司（以下简称“广顾投”）自去年成立以来落地又一只子基金，早在今年2月，已落地了一只子基金——广州广发信德广顾投创业投资基金合伙企业（有限合伙）。

先后落地多只投顾产业链基金的背后，是广州着力打造“投顾第一城”的重要战略部署。今年4月，广州出台了《广州市大力发展投资顾问业态的若干措施》（以下简称“投顾十条”），提出要打造1个投资顾问培训“黄埔军校”、4类标杆性投资顾问机构、集聚N类产业链机构的投顾产业链，随着该政策出台，资管巨头正纷纷加码布局基金投顾业务。

作为广顾投发起方之一，盈米基金方面接受证券时报记者采访时表示，广顾投将通过布局广发信德和广州粤开等子基金，针对投顾行业存在的痛点难点，以资本的杠杆来拉动投顾产业链的升级。投资标的将持续关注 AI在金融领域的应用，以及关注财富管理转型的新市场机遇。

提升投资过程中的体验和获得感

天眼查信息显示，广州粤开投顾产业链创业投资基金合伙企业（有限合伙）的出资结构中，广顾投出资5000万元、易方达基金出资2000万元、粤开资本投资有限公司出资100万元，粤开资本为实际控制人。

其中，广顾投由盈米基金、广发证券、粤开证券、万联证券联合发起设立。作为国内首个围绕投顾产业链企业布局的投资机构，广顾投在该领域采取怎样的投资策略？将重点关注哪些投资标的？

盈米基金方面对记者表示，作为第一家专注投顾生态塑造的母基金，广顾投的投资策略主要是聚焦在孵化和投资基金投顾产业链上下游的优质独立投顾、投顾服务机构和金融科技公司。其中，投资金融科技公司，不仅符合“五篇大文章”中数字金融的方向，而且通过技术创新驱动，为金融机构、投顾服务机构的数字化转型提供强大动力。接下来，广顾投还将针对行业存在的痛点难点，将通过资本的杠杆来拉动投顾产业链的升级。投资标的还将持续关注 AI在金融领域的应用，关注财富管理转型的新市场机遇，希望借助金融科技数智化的力量，赋能投顾机构提升服务客户的质量，从而优化客户的投资体验。

今年4月，广州发布“投顾十条”，提出要打造“投顾第一城”，对于在当前资本市场环境和投资环境下，投资顾问能发挥的作用，盈米基金方面认为，资本市场及基金产品的复杂性与普通投资者对其的认知之间存在巨大的鸿沟，而投资顾问是架在上面的桥梁，能从两个方面改变普通投资者追涨杀跌的行为，以及帮助普通投资者家庭做长线的资产配置。

一方面，投资顾问通过投教，提升投资者的风险认知能力，用账户资金规划和资产配置引导投资者资金配置在不同风险收益特征的产品上，降低波动性，在管理好投资预期的基础上，带领和陪伴投资者度过市场波动；另一方面，通过投顾的全权委托解决方案，用投顾的专业能力，改善投资者追涨杀跌的交易习惯，将短期的交易型资金转化为长期的配置型资金，将投资者的资金配置中的短钱转化成长钱。总而言之，投资顾问可以帮助投资者在波动市场下认知风险、接受波动、长期投资，从而改善其账户的收益情况，并提升投资过程中的体验和获得感。

广州打造“投顾第一城”的战略部署，主要以“广州投资顾问学院”、“广州投资顾问研究院”、“广州投顾产业链投资公司”作为重要抓手。

据介绍，广州投资顾问学院旨在打造投顾培训的“黄埔军校”，是一家为培养专业投顾人才的教育机构，目标是培养具有买方视角和人民性的一线投顾从业人员，打造投顾行业新军；广州投资顾问研究院是一家投顾领域的专业研究机构，致力于研究和制定一套行业认可的投顾培训和认证体系，目标是打造投顾服务的“中国标准”，以提升投顾服务的专业性和服务水平；广州投顾产业链投资公司则专注投顾产业链的生态建设，是一家投顾生态塑造的母基金，致力于成为投顾产业链上下游各类服务机构集群发展的“业态孵化器”。该公司不仅支持投顾业务相关的金融机构，还特别重视金融科技的发展，希望通过扶持金融科技公司，借助科技手段来提升投顾机构的服务能力，从而更好地服务投资者。

盈米基金方面表示，从这三家机构的定位和目标可看出，这个举措背后体现了从人才培养、行业标准到产业链投资的全方位布局，通过聚合效应形成人才、行业标准和资金的“聚宝盆”，为广州投顾业务的未来发展争取领先优势，助力广州打造“投顾第一城”。

投顾行业已从0迈向1

但仍存三大发展挑战

根据证监会官方披露的数据，截至去年一季度，60家获批的试点机构的投顾业务规模已达到1460亿元。广顾投董事长、盈米基金CEO肖雯此前接受有关机构访谈时曾表示，这是国内投顾行业实现从0到1的探索过程，也是中国财富管理行业，特别是基金投顾行业的一个新开始。买方投顾在中国的正式试点极大地鼓舞了整个行业，各个机构积极参与，招聘人才、研发系统、推出策略以及业务推进都在积极且稳健地发展中。

在取得显著进展的同时，国内买方投顾业务还面临一些发展中的挑战。肖雯此前曾表示，政策环境是一个发展的重要因素，期待投顾的相关法规早日出台，为行业创造一个良好的发展环境。此外，财富管理行业过去主要是卖方销售模式，而投顾业务是从卖方向买方转型，因此需要培养符合新业务模式要求的投顾人才，因为，投顾业务的成功依赖于高质量的人才。最后，行业标准的制定也不可或缺，目前行业缺乏统一的培训标准、考试标准以及职业操守等规定，如何以客户的利益为中心，如何尽责地为客户服务，这些道德标准和职业要求都是我们需要共同制定和遵守的。

随着证监会《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》的出台，投顾行业会发生什么变化？肖雯认为，行业有望迎来规范发展的顶层设计，未来投顾行业将从当前的组合跟投模式向以客户账户为核心的资金规划和资产配置模式升级。组合跟投模式高效、易理解、适合大众客户，而账户配置模式更加个性化、精准，适合富裕客户。未来，两种模式将在中国市场上长期并存，为不同类型的客户提供更好的服务。

期待支持基金投顾

加入第三支柱养老配置

随着国内投资顾问队伍日益壮大，财富管理转型进程的持续深入，作为链接财富管理业务和投资者关键一环的投资顾问，需要具备怎样的核心能力？肖雯指出，投顾业务链条长、环节多，需要各个方面的能力建设。首先是投资能力，即如何控制回撤，提供稳定的收益，投顾更多要考虑客户的感受和他们的风险承受能力。其次是客户洞察、风险承受能力和资金规划能力，这是投顾业务里非常核心的环节。最后是系统平台建设的能力，如何通过系统平台的支持，赋能投顾更加高效、更加精准地去服务客户，这也是行业积极在建设和努力的方向。

广州要打造“投顾第一城”生态系统，还缺什么？需要在哪些方面补齐短板？“投顾十条”提出，“支持国内外投资顾问机构、资产管理机构等落户广州或设立分支机构”。盈米基金方面认为，引进海外成熟的投顾机构可以为国内投顾业务发展提供参考具有借鉴意义的样本。通过参考海外成熟企业的成功经验，引入海外成熟投顾机构先进的投研管理、评价指标和风控合规实践，尤其是在保障客户利益方面的成熟理念和实践经验方面，将国际视野引入广州，有助于广州投顾产业生态的建设。

此外，该政策还提出，“持续推进金融科技与投顾业务的深度融合发展，推动投顾机构加强行业数据的研究应用，发挥金融科技与数据要素的驱动作用，提升服务能力水平。”盈米基金方面指出，金融科技与投顾业务深度融合是未来投顾业务发展的重要方向，通过整合大数据和人工智能等技术，可以有效提升客户个人风险测评、产品风险匹配的准确度，结合客户不同阶段的投资目标，为客户提供更精准和个性化的投资建议方案。

对于持续大力发展投顾市场，盈米基金方面表示，期待基金投顾加入第三支柱养老配置。早在2022年，盈米基金在行业内首提“养老投顾”理念，希望和行业一起推动养老投顾发展，满足居民的养老财富规划需求。盈米基金方面认为，未来投顾机构可以在指导账户配置和投后管理等方面起到重要作用，如养老目标确定、资产配置、投组构建、交易执行、账户监控、定期再平衡等。因此，如果将基金投顾纳入到第三支柱养老配置，通过养老目标基金与投顾服务相结合，长期来看将有利于第三支柱的稳定、健康发展。

校对：陶谦