7月19日，公募基金2024年二季报披露完毕，公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、中际旭创、五粮液、中国海洋石油、迈瑞医疗。与2024年一季度末相比，中际旭创、中国海洋石油、迈瑞医疗新晋前十大重仓股，泸州老窖、恒瑞医药、山西汾酒退出前十大重仓股。

贵州茅台被减持最多

天相投顾数据显示，公募基金全部持仓中（含港股），宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、中际旭创、五粮液、中国海洋石油、迈瑞医疗成为公募基金前十大重仓股（统计范围为已公布2024年二季报的5085只积极投资偏股型基金）。

与2024年一季度末相比，宁德时代再次取代贵州茅台成为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达495.35亿元。中际旭创、中国海洋石油、迈瑞医疗新晋前十大重仓股，泸州老窖、恒瑞医药、山西汾酒退出前十大重仓股。

从增持情况看，立讯精密获增持最多，二季度，积极投资偏股型基金合计增持立讯精密124.42亿元。腾讯控股获增持市值也超过100亿元，比亚迪、新易盛、工业富联均获增持超70亿元。

从减持情况看，贵州茅台被减持最多，二季度，积极投资偏股型基金合计减持贵州茅台214.99亿元。一季度末，贵州茅台被减持市值也超100亿元。虽然宁德时代取代贵州茅台成为公募基金第一大重仓股，但宁德时代也被公募减持，被减持市值超70亿元。此外，泸州老窖、五粮液、恒瑞医药、山西汾酒被减持市值均超50亿元。

持仓进一步向AI倾斜

一季度末，业绩居前的基金几乎都重仓两个板块——AI概念股或资源股。公募基金在一季度增持的公司也以这两个板块为主。在公募基金一季度增持市值最多的十只股票中，分别有三只资源股（紫金矿业、洛阳钼业、中国海洋石油）和三只AI概念股（北方华创、中际旭创、沪电股份），此外，中金黄金、新集能源、中国石油等资源股也在一季度得到了公募基金较多的增持。

二季度，公募基金对资源股的热情有所降温，在公募基金增持的前十大个股中，已不见资源股的身影。公募基金整体持仓进一步向AI倾斜，在公募基金增持的前十大个股中，出现了立讯精密、腾讯控股、新易盛、工业富联、中际旭创、鹏鼎控股、兆易创新等AI概念股。

此外，此前一直受到公募基金青睐的白酒股，在二季度遭到公募基金的大幅减持。在公募基金减持的前十大个股中，出现了贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒等多只白酒股。

不过，对于白酒股，基金经理之间也出现了分歧，比如易方达基金旗下两位知名基金经理张坤和萧楠就出现了不同的操作，张坤管理的规模最大的产品易方达蓝筹精选对白酒的持仓变化不大，前十大重仓股中仍有5只白酒股，但萧楠管理的全市场基金易方达高质量严选、易方达瑞恒减少了对白酒的持仓，易方达高质量严选前十大重仓股中仅剩五粮液，易方达瑞恒前十大重仓股中仅剩贵州茅台。银华基金焦巍曾偏爱白酒股，但二季度末前十大重仓股中仅有山西汾酒一只白酒股，转而大手笔加仓了红利相关个股。

酝酿结构性增长机会

“A股的估值水平处于低位，市场对未来盈利增长预期过于悲观。”景顺长城基金刘彦春在季报中表示。

易方达基金冯波也表示，中国经济经过两年多的结构调整，房地产占经济的比重较大幅度下降，先进制造业占比在持续上行。随着国家一系列地产政策的出台，房地产对经济的负向影响有望持续降低。中国经济未来将持续保持较快增长，中国资本市场也有望给投资者带来持续稳定的回报。

对于具体的投资机会，银华基金李晓星看好半导体、国防科技等领域。他认为，全球半导体需求复苏，AI带来主要增量，其它下游呈现温和复苏特征。国内头部晶圆厂新一轮扩产背景下，看好先进制程突破带动的国产设备、材料、零部件投资机会，关注国产算力芯片。此外，国防军工板块估值处于历史底部，年内行业需求有望反转，订单逐步修复将带动产业链个股业绩端修复，看好产业链链长主机厂、航空发动机赛道，困境反转的导弹、信息化方向，以及卫星互联网、国产大飞机等新方向。

中欧基金葛兰还表示，尽管国内需求仍处在弱复苏的阶段，消费及服务领域的结构性增长机会已在酝酿中。经历了前一阶段行业深度调整，行业集中度加速提升，一些优质企业的安全边际不断增厚，其竞争格局、护城河以及经营能力持续优化，其中一批提前布局出海的企业也值得重点关注，在供给创新、渠道下沉、消费升级、产品出海等方向都存在可供挖掘的机会。她也看好创新药械及相关产业链的投资机会。