基金为何重仓绩差小盘股？

今年A股市场各大指数两极分化较为严重，上证指数年内小幅上涨，两大科创指数重挫，科创50指数累计跌幅接近18%。申万一级行业普跌，仅银行、公用事业、煤炭等8个行业指数上涨，综合、计算机、社会服务等6个行业指数跌逾20%。

市场风格持续转向红利高股息资产，低市盈率、低市净率指数年内涨幅均超7%。与此同时，绩差股暴跌，亏损股指数年内跌幅超过25%。

新“国九条”重塑A股生态，优胜劣汰持续加速推进，退市股数量有望再创新高。值得一提的是，部分基金还“踩雷”了退市股，风控合规或遭拷问。

基金刚建仓就退市

据证券时报·数据宝统计，有4只锁定退市的个股一季报出现了基金重仓的情况，分别是中银绒业、鹏都农牧、ST爱康、ST富通。

从期末持股市值来看，鹏都农牧、ST爱康两只个股基金期末持股市值均超过5000万元。

鹏都农牧一季度获得中证500交易型开放式指数证券基金新进重仓4253.2万股，期末持股市值5188.9万元。

ST爱康一季度获得南方中证1000交易型开放式指数基金、华夏中证1000交易型开放式指数基金两只基金新进重仓共2971.95万股，期末持股市值5676.42万元。

这两只退市股4月以来均大幅下挫，鹏都农牧4月以来大跌逾70%，ST爱康大跌近81%。

上述两只退市股遭遇了基金刚建仓就退市；无独有偶，中银绒业和ST富通也是有知名机构刚建仓就退市。其中，中银绒业一季度获得北上资金新进3726.24万股；ST富通则获得两家知名QFII新进建仓：UBS新进602.28万股，巴克莱银行新进405.44万股。

公募基金一季度重仓235只绩差股

机构们这番操作值得商榷，上述4只个股去年净利均为亏损，尤其是对于公募基金而言，其风控合规性值得拷问；基金新进建仓的鹏都农牧、ST爱康去年均巨亏超8亿元。

尴尬的是，公募基金一季度甚至重仓了不少这类绩差小盘股。据数据宝统计，评级机构数为0、滚动市盈率为负、且市值在50亿元以下的个股中，有235只个股一季度末获得基金重仓。

其中，201股去年净利为负，117股亏损超亿元，*ST合泰巨亏近120亿元居首。该股一季度获得南方中证1000交易型开放式基金新进重仓977.06万股。

从期末持股市值角度来看，基金整体持仓上述个股超过69亿元，苏大维格、福光股份、平治信息等个股基金均重仓超过亿元。

持仓市值过亿元的个股中，仅3只个股去年没有亏损，分别是冰川网络、天际股份和利民股份。

风控合规遭拷问

一般而言，基金重仓股往往意味着该股票受到了专业机构的青睐。基金公司在进行股票投资时，通常会经过严格的分析和筛选，选择那些基本面良好、具有成长潜力的股票进行重仓持有。因此，基金重仓股在一定程度上代表了市场对该股票的认可和信心。

然而，基金持有的上述股票，并不符合常识下的基金重仓股特征，其风控合规或存漏洞。这些个股也普遍给基金业绩表现带来拖累，4月以来平均跌幅超过19%，远远跑输各大指数同期表现。

整体来看，这235只个股中，有211只个股4月以来股价下跌，占比超过九成。其中，中银绒业、ST富通、ST爱康等个股4月以来跌幅均超80%，ST东时、鹏都农牧、ST高鸿等111股跌幅超20%。

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校对：刘星莹