截至6月26日收盘，传媒、计算机、电子、通信、军工等方向强势回归，科技成长风格领涨全市场。

6月以来，尽管大盘表现犹如“过山车”，但在国家大基金三期成立和一系列政策利好的推动下，半导体、光模块、芯片等科技概念股备受资金青睐，“科特估”也随之成为投资者关注的焦点。

那么，什么是“科特估”？为何它能成为市场的“香饽饽”？其中蕴含着怎样的投资机会？我们一起一探究竟~

“科特估”，全称“科技特色估值体系”，最早由方正证券策略团队在今年3月提出。

它聚焦于“新质生产力”转型升级，涵盖了“优势制造、中国自造、先进智造”三大核心领域：

图片来源：方正证券研究所

 “科特估”与“中特估”仅一字之差，内涵却大不相同。

“中特估”更多关联国有企业和传统行业的估值重估，相关企业通常具有盈利稳定、高分红、低估值等优势。

而“科特估”是一个相对较新的概念，聚焦于新兴科技产业和创新驱动型公司，强调战略稀缺性、高创新程度和国际竞争力。

近期，国家密集出台了一系列支持科技创新的政策措施。“新质生产力”被列为今年政府工作报告十大工作任务之首，彰显了国家对高端制造和硬科技的重视。

尤其引人注目的是国家大基金三期的成立，这一总规模高达3440亿元的基金项目，有望进一步推动国内半导体全产业链的国产化进程。

A股市场中的科技板块普遍呈现低估值状态，为投资者提供了潜在的“抄底”机会。

以半导体设备指数（8841231.WI)为例，经历了超过3年的调整期，目前市盈率分位点仅为6%，处于历史极低位置，板块整体估值已经出现性价比。这种状况正是“科特估”理论产生的土壤，科技股有望迎来估值修复行情。

数据来源：Wind，截至2024.6.27

世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了最新市场预测，将2023年全球半导体市场的增长预期从此前的13%上调至16%，这3个百分点的提升背后，凸显了半导体行业正在经历的显著复苏。

人工智能技术的快速发展有望为半导体产品需求带来新的增长点。以苹果公司为例，其在2024年全球开发者大会上宣布将ChatGPT集成到Siri中，预示着AI换机潮可能带动相关产业复苏。近期苹果也追加了iPhone 16手机芯片订单，叠加产业周期处于底部，板块投资价值凸显。

科特估所涉及的行业众多，值得投资者保持密切关注，例如：

在果仔看来，“科特估”的兴起不仅仅是一个投资概念，更折射出我国加速科技创新、推动产业升级的决心。它代表了一种新的价值观和发展方向，呼吁我们重新审视科技创新对经济社会发展的深远影响。

然而，我们也要认识到，科技创新是一场马拉松，而非短跑。投资者在关注“科特估”概念时，需要有长远的眼光和耐心。真正有价值的投资机会往往存在于那些具备核心技术、持续创新能力、治理结构良好的企业中。

同时，科技创新不仅关乎经济发展，更与国家安全、社会进步息息相关。如何在追求经济效益的同时，也能推动科技向善、造福人类，是我们需要深入思考的问题。

“科特估”的兴起也提醒我们，在这个科技快速迭代的时代，终身学习、与时俱进变得尤为重要。只有不断学习新知识、掌握新技能，才能在这个充满机遇与挑战的新时代中把握先机，实现自身价值。

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校对：廖胜超