今年以来市场持续震荡，公募基金分红积极性不减，尤其是ETF分红力度明显加大，前6月ETF产品分红金额和次数同比均大幅增长。

业内人士表示，公募基金积极分红不仅可以提高产品竞争力，也可以改善持有体验、增强投资者信心。目前阶段，市场风险偏好仍较为保守，长期稳定分红的产品吸引力持续增强。

债基仍是分红主力

ETF分红金额同比增七成

Wind数据显示，截至6月28日，年内共有2113只基金（不同份额分开计算）分红，同比增长8.8%；分红金额为934.27亿元，同比减少1.5%。

从产品分类看，债券型基金仍是分红主力。年内分红的基金中，1894只为债券型基金，占比近九成；分红总额达799.3亿元，占比85%。

其中，中银证券安进A以12.01亿元成为上半年分红金额最多的债基产品，在全部分红产品中排名第三；年内分红次数较多的也多为债基产品，工银瑞景定开、嘉实超短债A、工银瑞安3个月定开债等多只债基均已实施了6次分红。

股票型基金、公募REITs、混合型基金分红总额分别为68.7亿元、38.4亿元和26.1亿元。

尽管年内分红总额同比略有下降，但ETF产品分红积极性明显提升。上半年的分红总额和次数达58.12亿元和60次，同比分别增长了77%和275%。

多只ETF分红金额居前。其中，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF年内分红金额分别为24.94亿元、12.67亿元，华泰柏瑞红利ETF已分红7.97亿元。

从分红次数来看，红利策略ETF最为积极，华泰柏瑞红利低波动ETF联接A、C份额均实施了6次分红，万家中证红利ETF、嘉实沪深300红利低波动ETF联接A/C、国泰上证国有企业红利ETF等产品均实施了2次分红。

“在年内A股市场整体波动较大的背景下，公募基金分红积极性持续高涨，债券型基金和以宽基、红利主题为代表的指数型基金成为分红主力。”上海一家基金公司指出，这背后主要有三方面原因：一是将部分基金收益回馈给投资者，有利于提升投资者的持有体验，增强信心；二是在当前低利率环境中，具有长期、稳定分红特征的产品对于投资者的吸引力持续增强；三是当前A股市场仍处在震荡格局，风险偏好较低，分红既能帮助投资者锁定部分收益，也与当前的市场风险偏好更为契合。

汇成基金研究中心认为，ETF积极分红与产品规模增长较快也有一定关系。比如，华泰柏瑞沪深300ETF，去年分红时总份额为186亿份，今年分红时已增长至361亿份。南方中证500ETF的规模也比较大，分红金额较高。

盈米基金研究院量化研究员王誉蓉表示，新“国九条”颁布，进一步提升了市场对分红的关注度。在当前背景下，投资者越来越关注产品的分红能力即确定性收益，基金公司纷纷通过分红来提升ETF产品的竞争力。

分红积极性有望延续

受访机构和人士普遍认为，当前市场风险偏好仍偏保守，投资者对稳定且确定收益的需求提升。后市基金分红的积极性或将延续，建议投资者综合考量，理性布局。

汇成基金表示，今年以来，在政策引导下企业积极分红回馈投资者。在当前风险偏好偏低的环境下，具有分红属性的基金产品受到投资者的青睐。但需要注意的是，基金分红更多受到合同和产品定位的约束，比如被动基金，合同往往要求基金相对指数的超额收益超过一定幅度时，方可进行收益分配。

“基金分红的条件一般包括基金投资当期没有出现净亏损、当年收益弥补以前年度亏损后还有可分配收益、基金收益分配后单位净值不低于面值等等。”王誉蓉表示，ETF产品积极分红一定程度上反映了市场风险偏好较为保守，更追求确定性收益。

王誉蓉表示，短期来看，基金公司分红的积极性还会延续，原因在于：一方面，宏观基本面仍然疲弱，低利率时代，分红产品依然具备吸引力；另一方面，红利概念股很可能扩散至其他行业，可分红的标的将会逐渐增加。

对于既追求产品收益又想获得稳定分红的投资者，王誉蓉指出，产品收益和稳定分红分别体现着上市公司的成长性和稳定性，即公司利润是用于自身发展进一步追求成长曲线还是未来成长性不足、通过分红以回报股东。建议投资者在这两种方式间做好平衡，以稳定分红的“价值类”资产作为底仓长期持有，保留小部分仓位投向未来具有成长性的公司。