证监会主席吴清近日在陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲中指出，要积极主动拥抱新质生产力发展，支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要发挥好资本市场并购重组主渠道作用。国新证券表示，大力发展新质生产力已成为构建我国现代化产业体系，实现高质量发展新格局的核心任务，而并购重组作为资本运作的主要方式之一，也已成为发展新质生产力的重要手段。

证监会发布《关于深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出要强化科创板“硬科技”定位，更大力度支持并购重组。4月，国务院国资委在国有企业改革深化提升行动现场推进会中指出要灵活运用并购重组等方式发展战略性新兴产业。从国际视角看，新质生产力已是当前大国博弈的核心焦点。当前新一轮的科技竞争空前激烈，美欧日等全球主要经济体纷纷在以新一代信息技术、高端制造、生物和新能源等为代表的垂直领域，以及科研、教育、制度优化等横向领域加强新兴和未来产业布局。

国新证券表示，从功能视角看，并购重组是促进新质生产力发展的重要手段。随着推进新型工业化、建设现代化产业体系的内涵不断发展、实践持续深入，需要有新的生产力理论来指导实践，使其更好服务于高质量发展的内在要求。因此，发展新质生产力成为推进高质量发展的重要着力点，进一步明确了推进新型工业化、建设现代化产业体系应该怎么干的问题。近期政府和监管机构密集出台了一系列政策文件和指导意见，旨在通过并购重组激发市场活力，优化资源配置，促进新质生产力发展。并购重组已成为促进新质生产力发展的重要手段，以技术驱动的并购重组已成为当前新趋势。

国新证券指出，从实践视角看，新质生产力领域并购重组愈加活跃。近年来，在我国并购市场总体趋缓的背景下，产业并购活跃度却不断提升。据Wind数据计算，产业并购在所有并购中的占比从2021年的14.98%大幅上升至2023年的32.05%。战略性新兴产业领域驱动的并购愈发活跃，并购数量占比由2020年的21.68%上升至2024年（前5月）的23.66%，其中软件与服务、汽车与汽车零部件行业占比提升较多，分别提升0.75和0.81个百分点。

“并购重组通过优化整合资源、优化结构、促进技术创新与产业升级、加快淘汰落后产能、激发市场活力等方式，在促进新质生产力发展中发挥了显著作用。”国新证券表示，展望未来，随着更多支持性政策的出台，高质量并购重组必将作为推动新质生产力发展的新动能，为构建高质量发展新格局作出更大贡献。

校对：陶谦