随着国家大基金三期的启动，未来将助力国内晶圆厂持续扩产以及先进制程的发展，半导体材料需求有望提升，相关企业有望受益。

在经历了2023年半导体供应链的持续调整后，2024年以来，全球半导体销售额开始好转。据机构预测，2024年全球所有地区的半导体市场都将实现增长，预计2024年全球半导体销售额将同比增长11.8%至5760亿美元，其中亚太地区半导体销售额预计同比增长10.7%至3108亿美元。光大证券赵乃迪表示，随着全球半导体市场需求复苏，叠加全球晶圆产能的扩增，半导体材料作为行业上游的重要原料，其市场规模将得以恢复。在此趋势下，国内企业相关半导体材料产品的验证、导入、销售也将得到好转。
在国家大基金三期的推动下，国内半导体相关企业将有望获得充足的资金进行产品研发，进而实现相关产品的规模化放量，最终帮助企业实现长远发展。赵乃迪建议，关注半导体材料企业相关产品的研发与导入进度，同时也持续关注新增产能的落地进展。二级市场上，建议关注半导体光刻胶领域的彤程新材、晶瑞电材、南大光电；PCB油墨领域的广信材料、容大感光；面板光刻胶领域的雅克科技、飞凯材料；湿电子化学品领域的晶瑞电材、江化微、兴发集团、多氟多；电子特气领域的金宏气体、华特气体、中船特气、昊华科技、雅克科技、南大光电、凯美特气、和远气体、侨源股份；CMP领域的鼎龙股份、安集科技等。

彤程新材(603650)
国内光刻胶领先企业
公司作为国内半导体光刻胶的领先企业，G线和Ⅰ线光刻胶产品已广泛应用于国内集成电路产线，KrF光刻胶产品超过20种，稳定供应国内主要芯片制造商。并且，公司ArF光刻胶的开发已实现量产。随着公司ArF光刻胶、EBR产品在客户端的出货，公司电子材料收入有望进一步增长。华安证券指出，公司拟在江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区内投资建设半导体芯片抛光垫生产基地，项目顺利达产后，可实现年产半导体芯片先进抛光垫25万片，预计满产后年销售约8亿元。半导体芯片先进抛光垫作为半导体制程中重要的材料之一，具有广阔的市场规模，目前在研产品性能体现出较强的技术领先性，产品量产后可为公司提供新的业务增长点，持续提升公司盈利能力。

江化微(603078)
产能扩充正持续推进
公司一季度超净高纯试剂产品实现销售收入同比增长8.39%，而光刻胶配套试剂产品实现销售收入同比增长2.7%。在销量方面，公司超净高纯试剂产品的销量同比增长了21.81%，而光刻胶配套试剂产品的销量同比增长了6.9%。目前镇江公司已稳定产出G5等级的硫酸、氨水、盐酸，并在国内多个主流先进制程厂家均送样测试，大部分已通过测试，产品验证进展顺利。开源证券指出，公司持续进行研发投入，一季度研发费用率达4.88%。产能方面，江化微总体已建产能23.5万吨/年，镇江基地在建二期项目产能10万吨/年，未来三期项目规划7万吨/年，预计2024年产能利用率将随着客户的开拓与产品的导入出现大幅度提升。随着公司坚持创新驱动，产能扩充持续推进，未来业绩增长可期。

金宏气体(688106)
毛利率仍有优化空间
公司纵向开发扩展新产品品类，在现有工业大宗零售气、超纯氨等特种气体基础上，研发生产六氟丁二烯、八氟环丁烷等高附加值气体品类。公司扩宽业务辐射半径，实现跨区域布局，除具有优势的江苏以外，根据下游客户分布与需求，公司在湖南、浙江、重庆、上海等地均实现了业务突破。公司以科技为主导，为客户提供创新和可持续的气体供应解决方案，发展成为了综合性气体供应服务行业的领先企业。国信证券指出，基于电子特气认证壁垒较高的特性，公司核心产品将在较长时间内在客户端保持竞争优势。随着公司新品的滚动推出，公司产品结构将不断优化，毛利率仍有持续优化空间。随着公司逐步斩获中大型现场制气项目订单，公司营收与利润稳定性将进一步增强。

晶瑞电材(300655)
产能释放将提升业绩
公司控股子公司瑞红苏州近年销售额和利润快速增长，光刻胶品类齐全。Ⅰ线光刻胶向中芯、长鑫、华虹、晶合等国内知名半导体企业批量供货，KrF高端光刻胶部分品种已量产，ArF高端光刻胶研发创新持续推进。中银证券指出，公司“阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路用半导体级高纯硫酸技改项目”两条线6万吨已批量供应国内半导体市场；晶瑞（湖北）微电子材料项目设计产能18.5万吨/年，目前一期主要产品如高纯双氧水、氨水等已批量出货；眉山8.7万吨光电显示半导体用新材料项目已建成超净高纯化学品10000吨、锂电池粘结剂5000吨，该项目部分募集资金被用于建设年产1200吨光刻胶项目，目前已量产出货。公司产能逐渐释放有望更好满足下游需求、提升公司业绩。

兴发集团(600141)
新材料板块持续增长
公司作为国内磷化工领域龙头，不断提高副产物的综合利用，形成磷化硅循环产业链。同时，公司磷矿资源储量充足，当前自有采矿权的磷矿资源储量约4.05亿吨。此外还持有荆州荆化70%股权，桥沟矿业50%股权，通过子公司远安吉星持有宜安实业26%股权，合计磷矿权益储量达7.83亿吨，可以长周期满足公司生产所需。浙商证券指出，公司积极发展高附加值精细化学品，现已建成6万吨/年电子级磷酸、6万吨/年电子级硫酸、1万吨/年电子级双氧水、5.4万吨/年功能湿电子化学品、5万吨/年光伏胶、5000立方米/年气凝胶毡、20万吨/年电池级磷酸二氢锂等产能。目前多个新项目正稳步推进，看好公司在精细化学品领域的布局，随着公司新材料板块的产能增加，新材料板块盈利将持续增长。

鼎龙股份(300054)
全系列产品完成布局
公司子公司鼎汇微CMP抛光垫产品销售保持增长态势，并于2024年5月首次实现抛光硬垫单月销量破2万片的单月历史新高。公司作为国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫国产供应商，已完成覆盖CMP抛光硬垫、软垫全系列产品布局，能够全方位满足国内下游晶圆客户各制程节点工艺需求。方正证券指出，公司布局CMP抛光垫12年，从2021年开始，销售放量并实现规模盈利，现已确立CMP抛光垫国产供应龙头地位，公司CMP抛光液、清洗液业务进入快速放量阶段，2023年实现营收0.77亿元，同比增长330.8%；2024年一季度实现收入3592万元，同比增长206%。随着仙桃新增产能投产，公司多型号抛光液产品快速上量，已具备足够的产能基础，长期成长可期。