证券时报记者 沈宁

1月18日，股指期货随现货指数于日内大幅反弹，市场情绪明显回暖。机构人士指出，期指市场已经出现积极信号，小盘股相关的期指贴水明显收窄，或许意味着股市也有望逐步走出低谷。

截至昨日收盘，四大期指市场涨跌互现。上证50股指期货IH2401合约收报2226点，较前一交易日结算价上涨0.71%，在四大期指中表现最好；沪深300股指期货IF2401合约收报3249.2点，较前一交易日结算价上涨0.2%；中证500股指期货IC2401合约收报5045点，较前一交易日结算价下跌0.4%；中证1000股指期货IM2401合约收报5344.6点，较前一交易日结算价下跌0.95%，表现相对最弱。不过，盘中四大期指均呈现探底后快速反弹，显示出较强的韧性。

南华期货股指期货分析师王梦颖表示，中证500和中证1000最近两天的下挫幅度较大，其中场外雪球产品敲入加大了下跌的幅度。昨日早盘，中证1000股指期货最远月合约IM2406的贴水幅度一度超过5%，已经十分接近IM上市以来贴水幅度最深的时候。期指贴水幅度加深，说明抛售压力较大，但昨日午后随着行情的拉升，IM的贴水幅度明显缩窄，表明场外雪球产品带来的影响逐渐消退。

“急速下跌可以帮助市场快速出清，而越是彻底的出清则意味着后续行情反弹的潜在空间越大，从周四午后的反弹力度也可见一斑，因此我们对后市并不悲观。”王梦颖说。

中金所数据显示，昨日中证1000股指期货前20名会员持仓中，多头合计增持11319手，大于空头的6864手增仓。

另一位机构人士也对股指维持谨慎乐观的判断，主要基于以下原因：

一是国内经济复苏斜率尽管较缓且进度不及预期，但从积极政策导向及内生周期规律看，大势向好基调未变，盈利端推涨仍将持续存在；二是绝对估值已处绝对低价水平，潜在扩张空间较大；三是A股较全球主要国家股市、其它大类资产的配置价值显著占优，在相对长的周期里利于吸引可观的资金回流。

此外，该人士认为沪深300指数兼顾收益性、稳健性，依旧为最佳多头标的。