券商板块11日午后发力走高，截至发稿，浙商证券涨停，信达证券涨逾7%，华林证券涨超5%，财通证券、太平洋、第一创业等涨超3%。

消息面上，12月8日，证监会就《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》公开征求意见。《规定》共十六条，主要内容包括：一是合理调降公募基金的证券交易佣金费率；二是降低证券交易佣金分配比例上限；三是强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；四是明确公募基金管理人证券交易佣金年度汇总支出情况的披露要求等。

对此，中信证券指出，在中央金融工作会议推进金融供给侧改革的宏观目标下，三阶段机构降费改革持续推进，助力市场投资者降低成本。此次改革在佣金费率、分配制度和合规管理层面进行了明确规范，有利于推动公募基金和卖方研究业务走向以研究能力为导向的高质量发展道路，预计公募基金交易费率的下调约影响证券行业收入1.4%。在此趋势下，加强研究能力建设以拓展市场份额、加速财富管理商业模式升级、推进券结和一站式PB服务业务的发展或将成为优质证券公司转型的重要方向。

此外，浙商证券8日晚间公告，拟合计受让国都证券19.15%的股权。对此，东吴证券表示，此次收购预计将发挥浙商证券现有业务优势与国都证券业务协同效应，提升公司的竞争力。若收购成功，浙商证券将一举跃升至国都证券第一大股东。同时，此次浙商证券受让股权亦是证监会表态“鼓励券商通过并购重组等方式做优做强”后的首单券业并购案，当前证券行业并购政策环境良好，行业整合趋势预计仍将延续。

开源证券表示，继国联+民生案例后行业再现并购案例，监管政策引导和行业盈利分化加大的背景下，行业并购整合有望进入加速期，看好券商板块并购主题机会。从投资角度看，对于收购方，低估值、未明显抢跑、收购价格合理且整合效果预期较好的案例更值得参与，被收购方因享受稀缺溢价、困境反转等逻辑往往有更大胜率。受益标的：浙商证券、财通证券、方正证券、中国银河、国联证券。

校对：王蔚